Una nueva Rusia: resiliencia macroeconómica y alianzas estratégicas

La economía de Rusia atraviesa una etapa singular dentro del sistema internacional contemporáneo. Tras la imposición de sanciones masivas por parte de Estados Unidos y la Unión Europea, se esperaba una contracción prolongada, pero, el desempeño reciente ha sido más resiliente de lo previsto, incluso para las propias instituciones rusas. Según el Fondo Monetario Internacional, Rusia registró una caída del PBI cercana al -2,1% en 2022, seguida de una recuperación en torno al 2–3% en 2023 y proyecciones similares para 2024. No obstante, este crecimiento debe interpretarse con cautela, ya que no responde a una expansión estructural diversificada, sino a un modelo sostenido por el gasto público, la reconfiguración productiva y una creciente economía de guerra.

En este contexto de la economía rusa, uno de los rasgos más distintivos es la conversión progresiva del aparato industrial hacia el esfuerzo bélico. Diversas estimaciones indican que entre el 40% y el 50% de la capacidad industrial total rusa se encuentra directa o indirectamente vinculada a la producción militar, mientras que en sectores específicos como la metalurgia, la maquinaria pesada, la industria química o ciertos segmentos tecnológicos, esta proporción puede superar el 70% u 80%. Este proceso se sostiene mediante producción continua, subsidios estatales, incentivos salariales, flexibilización de condiciones laborales y una lógica productiva que prioriza volumen por sobre calidad. A su vez, sectores como servicios, consumo minorista o ciertas ramas energéticas mantienen limitaciones para reconvertirse, generando una estructura dual dentro de la economía. 

El sector energético continúa siendo el pilar central del modelo económico. Antes del conflicto, los hidrocarburos representaban aproximadamente el 40% de los ingresos fiscales y cerca del 55–60% de las exportaciones. Tras la pérdida del mercado europeo, Rusia reorientó sus exportaciones hacia China e India, lo que permitió sostener ingresos, aunque bajo condiciones menos favorables: descuentos significativos en el precio del petróleo, mayores costos logísticos derivados del redireccionamiento de flujos y el uso de mecanismos como la denominada “flota fantasma”, además de una creciente dependencia de un número reducido de compradores enfocados en Asia y África. Si bien eventos externos pueden mejorar coyunturalmente los precios energéticos, estructuralmente esta reconfiguración reduce el poder de negociación ruso y aumenta su vulnerabilidad, especialmente con las políticas de China - por ejemplo, mediante la presión de China en el año 2023 acerca de cortar el flujo del petróleo y gas si éstos no se reducían a comerciar con una quita de 30 dólares divisibles -  e India, que mediante mecanismos similares logró resolver un acuerdo manteniendo los precios de los hidrocarburos a cambio de repuestos militares, ya que India contiene un importante porcentaje de material militar ruso, especialmente los tanques soviéticos T-80 y MiGs, entre otros equipamientos.

Uno de los aspectos más relevantes, aunque menos visibles, es la adaptación del sistema financiero. El Banco Central de Rusia implementó controles de capital para evitar la fuga de divisas, elevó las tasas de interés a niveles superiores al 15% en varios momentos críticos y sostuvo el tipo de cambio mediante intervención directa. Además, frente a las restricciones del sistema financiero occidental, Rusia avanzó en mecanismos alternativos al sistema de transferencias bancarias SWIFT y en la utilización de monedas distintas al dólar, particularmente el yuan en el comercio con China. Esta estrategia permitió mantener cierta estabilidad macroeconómica, pero al mismo tiempo incrementó la dependencia financiera y comercial respecto a Beijing. Actualmente, el 26% de las reservas del banco central ruso son yuanes, el 50% de las transacciones totales son en yuanes y la deuda rusa ubicada en 319 millones de dólares - el 17,25% del PBI - se encuentra anexada a organismos externos y chinos, consolidando una relación cada vez más asimétrica.

El crecimiento reciente se encuentra fuertemente impulsado por el gasto militar. De acuerdo con estimaciones del Stockholm International Peace Research Institute, el gasto en defensa supera el 6% del PBI, niveles elevados incluso en comparación histórica. Este impulso genera efectos de corto plazo como aumento del empleo en sectores industriales estratégicos y expansión del gasto público, pero también produce distorsiones estructurales, incluyendo presión inflacionaria mensual persistente en torno al 5–8%, reasignación ineficiente de recursos y deterioro relativo del sector civil.

El punto más crítico de la economía rusa es su aislamiento tecnológico. Las sanciones han restringido el acceso a semiconductores avanzados, software industrial y maquinaria de alta precisión. Si bien el país ha desarrollado mecanismos de importaciones paralelas a través de terceros mercados, estos no compensan plenamente la pérdida de acceso a tecnología occidental. Como resultado, se genera una brecha creciente en términos de innovación, productividad y competitividad industrial. En términos estructurales, esto implica que la economía puede sostener niveles de actividad, pero con menor complejidad tecnológica y menores perspectivas de crecimiento sostenido.

La resiliencia macroeconómica convive, además, con tensiones internas significativas. La movilización militar y la emigración de trabajadores calificados - estimada en millones desde el inicio de la guerra con Ucrania - han reducido la disponibilidad de mano de obra, especialmente en sectores estratégicos. Esto ha impulsado aumentos salariales en ciertas áreas, sostenidos en gran medida por subsidios estatales, mientras que el consumo en sectores civiles permanece estancado o incluso en retroceso. En este contexto, se observa una creciente dependencia del empleo estatal y militar como base de estabilidad social, reforzando la lógica de una economía orientada al conflicto.

Desde una perspectiva comparada, el caso ruso presenta similitudes parciales con economías sancionadas como Irán, particularmente en su capacidad de adaptación bajo restricciones externas, aunque con mayor escala y capacidad energética. A diferencia de la Unión Soviética, la actual Rusia no es una economía completamente autárquica, pero muestra una tendencia hacia el cierre relativo y la reconfiguración de sus vínculos internacionales fuera del eje occidental.

La evolución futura de la economía rusa dependerá de variables clave como el precio internacional del petróleo, la duración del conflicto en Ucrania, la capacidad de posicionar valor agregado junto a socios estratégicos y la intensidad del régimen de sanciones. En un escenario de continuidad, los precios energéticos relativamente estables permitirían sostener un crecimiento moderado, aunque con mayor dependencia de Asia. En un escenario de deterioro, una caída en los precios del petróleo o un endurecimiento de sanciones podría generar presiones fiscales y mayor inestabilidad macroeconómica. Finalmente, hacia un escenario de reconfiguración y posicionamiento, Rusia podría profundizar una integración con China, consolidando un bloque económico alternativo y robusto, bajo una menor autonomía estratégica y mayor polarización social.

- Nicolás Figueroa.